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地方資產管理公司需探索精準定位

  “防范化解重大風險已經成為當前和今后一段時期的重大任務,這要求資產管理公司(AMC)必須以新思路把握新機遇,以新方法解決新問題,以新視野謀求新發展。” 中原資產董事長馬洪斌近日在“中國地方AMC創新發展論壇”上說。

  作為不良資產市場的一支新軍,地方AMC入行時間不久,更需要在堅守主業的基礎上不斷創新,抓住當前不良資產新周期的有利時機,找準市場定位,謀求可持續的發展。

  監管趨嚴促合規發展

  從初期的嘗試到政策松綁環境下的飛速發展,如今,地方AMC已經成長為不良資產市場上一支重要的隊伍。不僅機構數量早已超過50家,資產規模也在不斷擴大,市場上的影響不斷增加。地方AMC在區域不良資產出清、問題企業紓困、國資國企改革、地方債務化解等方面發揮了獨特的作用。

  隨著地方AMC從無到有乃至逐步發展,行業監管逐步嚴格。今年7月,中國銀保監會發布了《關于加強地方資產管理公司監督管理工作的通知》(以下簡稱《通知》),從嚴把“入口關”、回歸主業、壓實監管責任、治理市場亂象等諸多方面進行了明確。

  今年以來,新設立的地方AMC獲得批復的難度明顯加大,地方AMC告別了機構數量快速增加的時期。地方監管部門也在研究加強行業監管。河南省地方金融監督管理局副局長張云定在該論壇上透露,組建地方AMC是有效化解和防范區域性金融風險的重要舉措。當前該局正在研究擬定河南地方AMC監管制度,將根據銀保監會《通知》精神,突出重點,把握關鍵,圍繞改革、發展、穩定加強行業監管。

  有業內人士表示,地方AMC正在迎來全面監管的新時代。那些成立之初意在專注做通道業務模式的機構已然沒有出路,地方AMC需要先做到合規,憑借自身優勢精準定位,在不良資產經營主業上下工夫,才能獲得可持續發展。

  行業蘊含機遇也面臨風險

  當前,我國實體經濟運行面臨的壓力增加,風險的積聚需要緩慢地小規模釋放,從而防范大規模“巨震”。作為特殊行業,不良資產市場供給持續增加的趨勢依舊,至今尚未出現拐點。另外,在金融機構面臨嚴監管的環境下,商業銀行出清不良資產的動力也在增加。這正是不良資產收持的良好時機,對于地方AMC來講,自誕生之初就面臨難得的發展機遇。

  不良資產經營是一個專業化較強的行業,其市場機遇吸引了眾多機構涉足,包括諸多缺乏經驗的新的市場主體。在市場機構熱情高漲的推動下,前些年出現了一些不理性收購不良資產包的情況,推動不良資產包價格虛高,對市場產生不良影響。如今市場已經回歸常態,供給平穩,資產包價格回落。經歷了這一非理性行為的市場洗禮后,地方AMC進一步認識到市場蘊含的風險。

  經過幾年來的發展,地方AMC優勢固然明顯,如擁有天然的地緣優勢等,但是面臨的問題也不少。融資渠道狹窄、融資成本較高、專業人才欠缺、缺少稅收優惠政策和司法支持等諸多因素制約了地方AMC的發展。

  有業內人士表示,不良資產行業專業性很強,最難的是不良資產的估值和定價問題。當前,我國經濟下行壓力加大,行業發展狀況和債權關系更為復雜。在“房住不炒”基調不變的情況下,房地產市場價格總體穩定,略有波動。在不良資產包中,抵押物多為房地產,房地產市場成交價格的波動,增加了不良資產包估值和定價的難度。

  相關法律人士表示,在不良資產經營的各個環節中,尤其是處置端口,業務的創新還面臨著一些法律風險,需要司法力量的幫助和支持。

  與行業傳統機構四大AMC相比,地方AMC尚是行業新軍。無論是從資金實力還是從專業人才、經驗來看,地方AMC與四大AMC都有很大的差距。另外,當前金融業對外開放正深入推進,銀行系金融資產投資公司(AIC)的參與進一步加深、外資進入便利性不斷提升吸引更多外資機構進入,諸多因素交織,市場競爭必然加劇,將不可避免地影響到地方AMC的發展。

  合作共贏是重要思路

  新形勢下,地方AMC需要逐步在市場中不斷摸索,尋找自身的精準定位,與四大AMC展開錯位競爭,與各類機構展開合作,應立足通過差異化發展,在市場中站穩腳跟。

  有業內人士表示,地方AMC更需要充分發揮自身明顯的地緣優勢,深挖區域不良資產市場,在不良資產處置端運用綜合手段,提升資產處置的效率。從傳統“三打”模式轉變為“三重”模式,不斷豐富不良資產處置手段,提升自身的專業化水平。

  當前我國不良資產市場已經形成了較為成熟的產業鏈條,地方AMC更需要與產業鏈條上的不同機構加強合作,取長補短,共同探索不良資產處置的新手段,在合作中獲得雙贏。

  隨著互聯網技術的發展,如何把新技術與不良資產經營更好地融合在一起,也是地方AMC實現業務渠道創新的一個方向。

  面對地方AMC的資金壓力,有專家表示,一方面,地方AMC不要一味追求規模、盲目發展業務,應量力而行,理性收購不良資產包;另一方面,地方AMC也要加強與資本市場的合作,探索通過交易所等多渠道融資。

責任編輯:韓昊
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