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汽車金融公司:增資不斷 謀求持續發展

  回顧2019年,盡管汽車市場寒冬未過、依舊低迷,但汽車金融公司仍通過靈活的金融手段,幫助經銷商處理庫存,緩解資金困境;滿足消費者購車需求,刺激汽車銷售??梢钥吹?,為了保障自身業務的可持續發展,滿足監管指標要求,有多家汽車金融公司在這一年披露或者完成了增資計劃,引發業內與金融市場的關注。

  增資勢頭強勁

  公開信息顯示,日前,吉林銀保監局正式批準了一汽汽車金融的增資規劃,其注冊資本將由20億元增至28.4億元,增資后的股東結構將保持不變。這已不是一汽汽車金融第一次進行增資了,成立于2011年的一汽汽車金融最初的注冊資本金為10億元,曾于2015年完成首次增資至20億元,注冊資本翻了一番。

  事實上,因近年來汽車金融公司頻繁增資,行業注冊資本排名一直都處在變化中,而每次單個機構出現較大規模的注冊資本變動時,都將行業增資推上新的高潮。從目前業內機構的注資規模來看,寶馬汽車金融、大眾汽車金融、東風日產汽車金融、梅賽德斯——奔馳汽車金融和上汽汽車金融位列行業前五名,注冊資本分別達到98億元、82億元、70.29億元、69.82億元和65億元。

  值得注意的是,寶馬汽車金融先后經歷了四次增資,在2017年9月注冊資本由48億元增至98億元后,就一直穩居行業首位;而最早成立的上汽通用汽車金融初始注冊資本僅5億元,此后通過三輪增資,將注冊資本增至65億元。東風日產汽車金融2019年2月注冊資本由15.29億元增至70.29億元,創造了汽車金融公司單次增資55億元的紀錄。

  2019年,汽車金融公司增資勢頭依舊強勁。除一汽汽車金融外,廣汽匯理汽車金融、東風日產汽車金融、吉致汽車金融、東風標致雪鐵龍汽車金融、上海東正汽車金融、上汽通用汽車金融都完成了新一輪的增資。據《金融時報》記者統計,2019年,7家汽車金融公司的總增資規模達到了130.4億元。

  頻繁增資為哪般

  在汽車產銷量整體下滑的大背景下,為什么汽車金融公司還在加速推動增資進程?

  股東對汽車金融公司頻頻增資擴股,展現出了對于汽車金融行業發展的信心,與當前持續低迷的汽車產銷市場形成了對比,汽車金融領域呈現向好之勢,汽車金融整體滲透率也有所提升。根據中國銀行業協會汽車金融專業委員會發布的《2018年中國汽車金融公司行業發展報告》,截至2018年年末,汽車金融的總體滲透率已提升至48%。

  一方面,這是車企在車市需求側、供給側及流通側均承壓的情況下,尋求發展展示廳建設貸款、零配件貸款、個人消費信貸等業務以幫助提高汽車流動性,加快庫存周轉,滿足消費者需求的一個必然舉措,通過汽車金融減少各層面的壓力,維持相對穩定的利潤。

  另一方面,作為資金密集型行業,充實資本金也是在政策紅利之下,汽車金融公司尋求更廣闊發展空間的一個基礎。這與金融回歸服務實體經濟的大背景相關,同時也契合了汽車金融公司向“制造+服務”、數字化等方向轉型發展的戰略需要。此外,二手車、新能源汽車的銷量保持快速增長,也為汽車金融公司在相關領域提供服務帶來了機遇。

  部分機構良好的盈利水平從一個側面反映出汽車金融公司增資的動力所在。因各家汽車金融公司2019年年報數據尚未公布,從單個機構去年披露的2018年年報數據看,上汽通用汽車金融2018年實現營業收入90.88億元,凈利潤為29.24億元,同比增長12.29%;大眾汽車金融實現凈利潤11.49億元,同比上漲32.07%;福特汽車金融實現凈利潤7.7億元,同比增幅達27%。

  不過,頻繁增資也會給業內其他機構帶來很大的經營壓力,特別是行業頭部機構大規模的增資擴股,會急速拉開汽車金融公司之間的差距,加劇兩極分化。

  加強多渠道融資

  不可否認,增資是汽車金融公司擴大經營規模、拓展信貸業務、提高公司資本實力和資信程度的一個必要手段,但在頻繁尋求增資的背后,也暴露出了汽車金融公司外部融資渠道薄弱的問題。

  從汽車金融公司的長久發展看,單一的資金渠道和單一的利潤來源都不利于機構的可持續健康發展,而一直以來,汽車金融公司的增資渠道較為單一,多依賴于股東增資與同業借款。近些年,汽車金融公司加強發行金融債、資產證券化產品等外部融資渠道的趨勢已經越來越明顯。如上汽通用汽車金融、奇瑞徽銀汽車金融、瑞福德汽車金融、東風日產汽車金融都在去年發行了金融債。

  除此之外,還有一些汽車金融公司瞄準了IPO,希望通過上市為公司募集資金的同時,創造更好的發展平臺。去年4月,上海東正汽車金融在港交所上市,成為業內首家上市的汽車金融公司。

  如何為主機廠和經銷商提供更多支持,如何進一步創新轉型讓汽車金融繼續成為廠商新的營收增長點,是當前各家汽車金融公司在積極思考的問題。面對轉型,上汽通用汽車金融方面曾表示,要借助科技手段完成數字化轉型,鞏固既有市場與體系優勢,從專注toB的業務體系向兼顧toC的業務架構轉型,加速探索新型業務模式,努力加快創新、攻堅破局。

責任編輯:楊致遠
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