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地方資產管理公司再添新軍 助力化解區域風險

  作為市場新軍,地方資產管理公司(AMC)的擴容和增強實力,有助于進一步提升不良資產行業的市場化程度,也有助于優化整合地方不良資產,穩定區域金融市場,促進產業轉型,為防范和化解區域金融風險提供助力。

  地方AMC不斷擴容

  在不良資產供給規模不斷增加的市場環境下,越來越多的機構入場。不良資產批量轉讓一級市場已形成“4+2”的格局?!?”,即指地方AMC。

  2013年11月,銀監會發布《中國銀監會關于地方資產管理公司開展金融企業不良資產批量收購處置業務資質認可條件等有關問題的通知》,明確了地方AMC的設立條件。自此,地方AMC有了明確的準入門檻。隨后,在2014年,全國首批可開展金融不良資產批量收購業務的地方AMC名單出爐。

  隨著市場供應的持續平穩增加,各地面臨處置不良資產的壓力日益增大,地方AMC化解區域金融風險作用日益顯現,各地增設地方AMC的需求迫切,呼聲漸起。銀監會于2016年10月印發了《關于適當調整地方資產管理公司有關政策的函》,明確在不良貸款余額較高、不良貸款處置壓力較大、不良資產增速較快、不良資產轉讓需求較高,且已設立的地方AMC正常經營并積極發揮作用的情況下,確有意愿的省級政府可以增設一家地方AMC。

  在政策推動以及市場需求的吸引下,各地地方AMC紛紛成立。在處置不良資產、盤活存量資產、防范和化解金融風險、支持實體經濟發展等方面發揮了積極作用。

  根據銀保監會公開的數據,經各省級政府(含計劃單列市政府)批準設立或授權,由銀保監會向銀行業金融機構公布的地方AMC已達53家,各省、自治區、直轄市均已至少有一家地方AMC。

  據《金融時報》記者了解,近期,北京、湖南、四川三地獲批地方AMC,均是當地第二家地方AMC。地方AMC隊伍再添新軍。

  地方AMC的實力也在不斷提升,注冊資本金規模達100億元的地方AMC屢屢出現。一些地方AMC通過引進戰略投資者,更好地發揮地方AMC服務功能。

  發揮優勢化解區域風險

  不良資產行業是一個專業性較強的行業,地方AMC在進入行業初始,出現了一些問題。比如,前些年,不良資產市場出現了非理性收包從而推高不良資產包價格的現象,其中也不乏地方AMC的身影。此外,也不乏一些地方AMC市場活躍度不高或專注通道業務。

  但總體而言,地方AMC憑借自身優勢,在不良資產市場上逐步站穩腳跟。地方AMC在地方資源稟賦、流轉渠道和市場專注度上有自己獨特的優勢。在不良資產經營方面,地方AMC可以發揮自己的優勢,一方面與四大AMC展開錯位競爭;另一方面也與四大AMC展開合作,共同發展。經過這些年的發展,地方AMC逐步成長起來。在不良資產經營領域,在收購端更加理性,在處置端不斷運用綜合手段,提升不良資產處置的效率。

  面對上市公司股權質押風險化解和為民企紓困,地方AMC積極參與,有的成立紓困基金或發行相關專項債,幫助企業化解股權質押及流動性風險;也有的地方AMC作為上市公司大股東托管人,積極參與資本市場紓困工作。

  在此輪市場化、法治化債轉股中,地方AMC也積極參與。根據銀保監會公開的數據,截至2019年4月末,地方AMC市場化債轉股資金投放規模達204億元。

  目前,已有陜西金融資產管理公司、河南資產管理公司的市場化債轉股專項債券發行。此外,地方AMC還與金融機構合作,共同發起設立債轉股基金,幫助企業降杠桿。

  發展仍面臨挑戰

  作為市場新軍,地方AMC未來發展前景廣闊,但是也面臨不小的挑戰。

  不良資產市場市場化程度進一步提高,如今已經形成了“4+2+N+銀行系”的市場格局。市場需求的增加吸引了更多機構入場,競爭日趨激烈。

  有業內人士表示,地方AMC成立時間較短,仍處于發展起步階段,普遍面臨著戰略定位不明確、關鍵業務能力有待提升、激勵機制不夠成熟、關鍵職能和流程不夠完善等挑戰。

  也有專家表示,一些地方AMC在成立之初,并未在不良業務方面精耕細作,過于依賴通道類業務,而忽視了債務清收和重組等核心能力的培養,不利于其實現可持續發展。

  在收購端,地方AMC無法與實力雄厚的四大AMC競爭。此外,隨著金融對外開放的深化,外資機構進入我國不良資產行業意愿提升,外資機構很大的優勢即是資金優勢和技術優勢。地方AMC本身規模較小,融資難度較大,在不良資產收購方面面臨激烈的競爭。

  在處置端,地方AMC成立時間較短,專業人才較為缺乏,不良資產處置能力不足,面對四大AMC多年形成的專業和經驗優勢,處于弱勢地位?!暗胤紸MC的資產估值和項目實操等核心能力仍然有待提升?!币晃粯I內人士對《金融時報》記者說。四大AMC多年積累的專業經驗,地方AMC在短期內難以望其項背。

責任編輯:楊致遠
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